"AI는 끝났다?" 그렇다면 왜 세계는 아직도 반도체를 사들이고 있을까?
최근 투자 시장에서는 이런 이야기가 자주 들립니다.
"AI 열풍은 끝난 것 아니야?"
"반도체는 너무 많이 오른 것 같은데?"
"이제 다음 먹거리를 찾아야 하는 것 아닐까?'
하지만 명지대학교 실물투자분석학과 박정호 교수의 생각은 조금 다릅니다.
오히려 AI와 반도체 산업은 이제 본격적인 성장 단계에 들어섰으며, 그다음 거대한 산업으로 '로봇'이 등장할 가능성이 높다고 전망했습니다.
특히 박 교수는 삼성전자 투자 수익 일부를 실현한 뒤, 그 자금을 로봇 산업으로 분산 투자했다고 밝히며 앞으로의 투자 방향을 설명했습니다.
이번 글에서는 박정호 교수가 이야기한 반도체가 계속 성장하는 이유와 AI 다음 유망 산업으로 꼽은 로봇 산업의 성장 가능성, 그리고 개인 투자자가 참고할 만한 투자 원칙까지 핵심만 정리해 보겠습니다.
1. 박정호 교수가 삼성전자 일부를 매도한 이유
박정호 교수는 과거 삼성전자를 약 5만 8천 원 수준에서 매수했다고 밝혔습니다. 이후 목표 수익률에 도달하면서 일부를 매도했지만, 보유 물량의 상당 부분은 여전히 유지하고 있다고 설명했습니다.
그리고 일부 매도한 자금은 새로운 성장 산업인 로봇 분야에 분산 투자했다고 밝혔습니다. 여기서 중요한 점은 반도체를 포기한 것이 아니라, 반도체는 계속 보유하면서 미래 성장 산업을 함께 준비했다는 점입니다.
2. 로봇 산업의 승자는 아직 미정, 그래서 반도체가 더 중요하다
박정호 교수는 반도체 산업과 로봇 · 자동차 산업의 가장 큰 차이점으로 '시장 구도의 안정성'을 꼽았습니다.
현재 메모리 반도체 시장은 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 주요 기업들이 글로벌 시장을 주도하고 있습니다. 각 기업의 생산 능력과 시장 점유율도 비교적 명확하게 형성되어 있어 AI 수요가 증가하면서 실적 개선과 기업가치 상승을 어느 정도 예측할 수 있는 구조입니다.
이러한 이유로 증권사와 기관투자자들도 반도체 기업의 실적과 목표주가를 지속적으로 상향 조정하는 흐름을 보이고 있습니다.
반면 자동차와 로봇 산업은 아직 승자가 정해지지 않은 시장입니다.
현대자동차는 전기차 시장에서 중국 업체들과 치열하게 경쟁하고 있으며, 자율주행과 수소차 분야 역시 아직 확실한 주도 기업이 등장하지 않았습니다. 여기에 휴머노이드 로봇 사업까지 본격적으로 뛰어들면서 시장은 더욱 복잡해졌습니다.
이처럼 여러 분야를 동시에 추진하고 있는 현대자동차를 바로 보는 투자자들의 시각도 기대와 우려가 공존합니다. 뚜렷한 방향성이 확립되지 않은 만큼, 주가 역시 호재와 악재에 따라 크게 움직이는 모습을 보일 수 있다는 것이 박 교수의 설명입니다.
3. 결국 모든 로봇의 공통분모는 반도체
박정호 교수는 로봇 산업이 성장할수록 오히려 반도체의 가치가 더욱 높아질 수 있다고 강조합니다.
현대자동차의 '보스턴다이내믹스, 테슬라의 옵티머스, 중국의 유니트리'등 다양한 기업들이 휴머노이드 로봇 개발 경쟁을 벌이고 있지만, 현재로서는 어느 기업이 최종 승자가 될지 예측하기 어렵습니다.
하지만 한 가지 분명한 사실이 있습니다.
어떤 기업의 로봇이 시장을 선도하더라도, 그 안에는 수많은 반도체가 필수적으로 사용된다는 점입니다.
즉, 로봇 시장의 승자를 미리 맞히는 것은 어렵지만, 로봇 산업이 성장할수록 반도체 수요가 함께 증가할 가능성은 상대적으로 높다는 것입니다.
4. AI 다음은 로봇 산업이 될 가능성이 큰 이유
박정호 교슈는 앞으로 AI 산업의 다음 성장축으로 로봇 산업을 주목했습니다. 그 이유는 간단합니다. 휴머노이드 로봇이 본격적으로 보급되기 시작하면, 가장 많이 필요한 핵심 부품 역시 반도체이기 때문입니다.
현재 시점에서는 '현대자동차의 보스턴다이내믹스, 테슬라의 옵티머스, 중국 유니트리' 등 다양한 로봇 기업들이 경쟁하고 있습니다.
누가 최종 승자가 될지는 아직 알 수 없습니다. 하지만 공통점은 하나입니다.
모든 로봇에는 고성능 반도체가 반드시 필요합니다.
그래서 박 교수는 반도체를 계속 보유하면서 로봇 산업에는 초기단계에서 분산 투자하는 전략을 선택했다고 설명했습니다.
5. AI데이터센터는 아직도 폭발적으로 늘어나고 있다
박정호 교수는 반도체 산업이 과거처럼 경기 흐름에 따라 크게 오르내리는 '사이클 산업'에서 점차 벗어나고 있다고 설명합니다.
물론 이 한 가지 이유만으로 반도체 산업의 미래를 단정하기는 어렵습니다. 하지만 최근 나타나는 여러 현상들은 AI 시대의 반도체 수요가 예상보다 훨씬 강력하다는 점을 보여주고 있습니다.
대표적인 사례가 바로 AI 데이터센터의 폭발적인 전력 수요입니다.
AI 데이터센터는 단순히 서버나 반도체를 설치한다고 운영되는 시설이 아닙니다. 막대한 양의 전기를 소비하기 때문에 안정적인 전력 공급이 무엇보다 중요합니다.
그런데 최근에는 필요한 발전 설비를 제때 확보하지 못하는 사례가 늘어나고 있습니다. '디젤 터빈' 발전기의 제작과 납품에 상당한 시간이 걸리자, 글로벌 빅테크 기업들은 새로운 대안을 찾기 시작했습니다.
박정호 교수에 따르면, 일부 기업들은 국내 조선업체를 찾아가 선박에 사용하는 대형 엔진을 구매한 뒤 이를 데이터센터에 인근에 설치하는 온사이트 발전 방식까지 검토하고 있다고 합니다. 필요한 장소에 직접 발전 설비를 구축해 전력을 공급하려는 것입니다.
이처럼 데이터센터 운영을 위해 선박용 엔진까지 활용할 정도라는 사실은 AI인프라 구축이 얼마나 빠른 속도로 진행되고 있는지를 보여주는 사례입니다.
결국 이러한 움직임은 앞으로도 AI 데이터센터가 지속적으로 늘어날 가능성이 높다는 의미이며, 동시에 데이터센터의 핵심 부품인 반도체 수요 역시 장기간 확대될 가능성이 크다는 점을 시사합니다.
6. 젠슨 황이 한국을 찾은 이유는?
박정호 교수는 엔비디아 CEO 젠슨 황의 최근 행보에도 주목해야 한다고 말합니다.
젠슨 황은 한국을 방문하기에 앞서 먼저 대만을 찾았습니다. 현재 대만의 반도체 산업은 TSMC를 중심으로 생산 능력이 한계에 이를 정도로 '풀가동'상태입니다. AI 반도체 수요가 폭발적으로 증가하면서 더 이상 추가 물량을 소화하기 어려운 상황이라는 것입니다.
이런 상황에서 엔비디아가 다음 성장동력으로 주목하는 분야가 바로 로봇 산업입니다.
하지만 로봇 생산을 위한 새로운 제조 기반을 찾으려 해도 대만은 이미 생산 여력이 부족합니다. 그렇다면 새로운 생산 파트너를 어디에서 찾을 수 있을까요?
박정호 교수는 미국의 입장에서는 첨단 로봇 생산을 중국에 맡기기 어려운 만큼 기술력과 제조 생태계를 갖춘 우방국을 찾을 가능성이 높다고 설명합니다.
그 가운데 가장 유력한 후보가 바로 대한민국이라는 것입니다.
우리나라는 자동차, 전자, 정밀기계, 반도체 등 로봇 산업에 필요한 핵심 제조 기반을 모두 갖추고 있습니다. 특히 로봇의 외형과 핵심 부품을 생산할 수 있는 다양한 기업들이 이미 산업 생태계를 형성하고 있어 글로벌 기업들의 새로운 생산 거점으로 주목받을 가능성이 있다는 분석입니다.
즉, AI에 이어 로봇 산업이 본격적으로 성장하는 과정에서 한국 기업들이 핵심 공급망의 한 축을 담당할 수 있으며, 이것이 국내 산업과 증시에 새로운 기회가 될 수 있다는 것이 박정호 교수의 전망입니다.
7. 앞으로 주가를 움직이는 세 가지 요소
박정호 교수는 주가를 움직이는 힘을 크게 세 가지로 설명했습니다.
(1) 기업 실적
기업이 실제로 얼마나 많은 이익을 내는지가 가장 기본적인 요소입니다.
(2) 미래 성장 기대감
주식시장은 현재보다 미래를 먼저 반영합니다.
예를 들어,
'AI 산업 성장, 로봇 대중화, 우주 산업 확대'처럼 미래 성장 가능성이 높을수록 투자자들의 기대감도 커집니다.
(3) 가장 강력한 힘은 '수급'
박교수는 가장 중요한 요소로 유동성(수급)을 꼽았습니다. 대표적인 사례가 코로나19 이후였습니다. 경제는 침체됐지만 각국 정부의 대규모 유동성 공급과 금리 인하로 증시는 오히려 큰 폭으로 상승했습니다. 즉 시중에 자금이 풍부하게 공급되는 시기에는 시장 전체가 상승하는 경우가 많다는 것입니다.
8. 개인 투자자가 참고할 만한 투자 원칙
박정호 교수의 투자 전략을 정리하면 다음과 같습니다.
① 반도체는 여전히 장기 성장 가능성을 높게 본다
② 미래 성장 산업인 로봇은 초기 단계에서 분산 투자한다
③ 승자가 확실해질 때 추가 비중을 늘리는 전략을 활용한다
④ 한 종목에 집중하기보다 여러 산업에 나누어 투자한다
⑤ 목표 수익률에 도달하면 일부는 차익 실현한다
이러한 전략은 성장 산업에 참여하면서도 위험을 분산하는 데 도움이 될 수 있습니다.
AI시대가 본격적으로 열리면서 반도체 산업은 여전히 핵심 인프라 역할을 하고 있습니다.
동시에 휴머노이드 로봇과 미래 모빌리티 산업은 새로운 성장 동력으로 주목받고 있습니다.
박정호 교수의 핵심 메시지는 단순합니다.
반도체의 성장 가능성은 여전히 유효하지만, 다음 세대를 준비하는 로봇 산업도 함께 관심 있게 지켜볼 필요가 있다는 것입니다.
다만 미래 산업은 변동성이 큰 만큼 특정 종목에 과도하게 집중하기보다는 분산 투자와 장기적인 관점으로 접근하는 것이 중요합니다.