TDF는 은퇴 시점이나 특정 목표 시점에 맞춰 자산 배분을 조정하는 투자 상품입니다. 많은 투자자들이 TDF에 투자하면서 '만기'라는 개념에 익숙해지기 마련입니다. 하지만 TDF는 전통적인 예금이나 적금과는 달리 만기가 존재하지 않는다는 점에서 여러 가지 고민을 안겨줍니다. 만기 도래 시점에 우리는 자산을 어떻게 운용해야 할까요?
이번 글에서는 TDF의 만기가 다가오는 투자자들이 반드시 알아야 할 운용 방법과 전략을 살펴보겠습니다.
운용 전략
① 자산 유지 : 만기 도래 후에도 TDF를 계속 유지하면, 시장의 변동성을 활용하여 추가적인 수익을 기대할 수 있습니다.
② 인출 결정 : 필요에 따라 자산을 인출할 수 있지만, 장기적인 투자 관점에서 자산을 계속 운영하는 것이 유리할 수 있습니다.
③ 재투자 고려 : 만기 이후에도 TDF를 계속 유지하면서 추가 자금을 재투자하는 방법도 고려해 볼 수 있습니다.
목표 시점
노후 자금 적립이 끝나고 연금 인출 시기로 전환되는 시점을 말합니다.
만기 시점 이후 운용 방식 비교
만기시점 이후의 TDF 운용 방식에는 TO방식과 Through방식 2가지가 있습니다.
1. TO 방식
목표시점까지만 위험자산 비중을 축소하고 이후 일정하게 유지하는 방식을 의미합니다. 이 방식은 적립금 보존에 중점을 둔 투자자에게 유리합니다. 만약 은퇴 후 적립금을 바로 찾아 써야 하는 경우라면 TO방식이 적합할 수 있습니다. 목표 시점 이후에는 주식 비중이 하향 조정되므로, 리스크를 줄이고 안정적인 자산 관리를 원하는 투자자에게 추천됩니다.
2. Through 방식
목표 시점 이후에도 위험 자산 비중을 완만하게 축소하는 방식입니다. 이 방식은 적립금을 꾸준히 불려 나가는데 초점을 맞춘 투자자에게 유리합니다. 은퇴 후 적립금을 바로 찾지 않아도 되는 경우, Through 방식은 목표 시점 이후에도 주식 비중을 비교적 안정적으로 유지할 수 있어 장기적인 자산 성장에 도움이 됩니다.
TO 방식과 Through 방식 중 어느 한쪽이 더 유리한 방식이라고 볼 수는 없습니다. 다만 어떤 방식을 취할 것인지에 대해서는 각각 자산운용사의 운용 철학에 따라 다를 수 있습니다.
TO방식과 Through 방식 주식 비중
투자 전략에서 TO방식과 Through 방식은 자산 배분의 중요한 두 가지 접근법입니다. 일반적으로 Through 방식은 TO방식에 비해 주식 비중지 상대적으로 높습니다. 그러나 주식 비중이 높고 낮음은 투자자의 선택에 따라 달라지며, 이는 성과와 밀접한 연관이 있습니다.
주식 시장은 언제나 긍정적인 상황만 있는 것은 아닙니다. 시장은 호황과 불황을 반복적으로 경험하며, 이러한 변화는 투자 성과에 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 주식 시장이 활황일 때, TO방식의 글라이드 패스를 적용한 TDF와 Through 방식의 TDF를 비교하면, 주식이 호황기일 경우 Through방식이 더 우수한 성과를 나타내는 경향이 있습니다. 반면 불황기에는 TO방식이 더 나은 성과를 보이는 경우가 많습니다.
예시로 TDF2030의 경우를 살펴보면
① Though 방식 투자자 : 위험 자산 70%, 안정 자산 30% 일 때 수익률은 20%
② TO 방식 투자자 : 위험 자산 50%, 안정 자산 50% 일 때 수익률은 15%
위의 예시에서 볼 수 있듯이 동일한 목표 시점의 TDF라도 자산 배분 방식에 따라 성과 차이가 발생할 수 있습니다. 따라서 투자자는 자신의 투자 목표와 시장 상황을 고려하여 적절한 자산 배분 방식을 선택해야 합니다.
수익률 비교 시 유의점
TDF의 수익률을 비교할 때는 몇 가지 중요한 포인트를 고려해야 합니다. TDF는 장기 투자 전략을 기반으로 하며, 단기적인 수익률에 의존하기보다는 장기적인 성과를 평가하는 것이 중요합니다.
1. 동일한 목표 시점 간의 성과 비교
TDF의 성과를 비교할 때는 반드시 동일한 목표 시점에서의 성과를 검토해야 합니다. 예를 들어, 2030년을 목표로 하는 TDF를 비교할 때, 각 펀드의 목표 시점이 동일해야만 정확한 비교가 가능합니다.
2. 주식 비중 차이에 대한 인식
TDF의 성과는 주식 비중에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 주식 비중이 높은 펀드는 시장 호황기에는 높은 수익률을 기록할 수 있지만, 불황기에는 손실을 보일 위험이 있습니다. 따라서 주식 비중의 차이로 인해 성과가 달라질 수 있음을 항상 인지해야 합니다.
3. 장기 수익률에 주목
TDF를 투자할 때는 장기적인 관점에서 수익률을 평가하는 것이 필수적입니다. 순간적으로 수익률을 비교하는 것은 큰 의미가 없으며, 오히려 장기 수익률을 분석해야 펀드의 운용 방식이 자신의 투자 스타일에 맞는지를 판단하는 데 도움이 됩니다.
일반적으로 TDF는 1년 단위로 수익률을 비교하기보다는 3년 이상의 누적 수익률을 검토하는 것이 중요합니다.
주식 시장은 항상 변동성이 존재하며, 호황과 불황을 반복합니다. 따라서 TDF의 성과를 장기적으로 분석하여 안정적인 수익을 추구하는 것이 바람직합니다.
TDF의 효과적인 투자 전략은 장기적인 수익률을 중심으로 하여, 이를 통해 투자자들은 보다 나은 투자 결정을 내릴 수 있습니다. TDF를 선택할 때 이러한 유의점을 고려하여 현명한 투자 전략을 세우는 것이 중요합니다.
TO방식 Through 방식 장단점 비교
1. 투자 기간 중 주식 편입 집중
① TO방식
주식 편입 비중이 전반적으로 낮습니다. 이 방식은 안정성을 중시하여 위험자산에 대한 투자를 최소화합니다.
② Through 방식
주식 편입 비중이 전반적으로 높습니다. 이는 시장의 기회를 최대한 활용하기 위한 전략으로, 더 높은 잠재적 수익을 추구합니다.
2. 은퇴 시점 주식 편입 비중
① TO방식
은퇴 시점에서 주식 편입 비중이 낮습니다(20~30%). 이는 안정적인 자산 배분을 통해 리스크를 최소화하려는 접근입니다.
② Through 방식
은퇴 시점에서 주식 편입 비중이 높습니다(40~50%). 이는 은퇴 후에도 성장 가능성을 고려한 전략입니다.
3. 위험 자산 비중 조절
① TO방식
목표 시점까지 위험 자산 비중을 조절합니다. 은퇴 시점에 맞춰 자산을 안전한 자산으로 전환합니다.
② Through 방식
목표 시점 이후에도 위험 자산 비중을 조절합니다. 이는 은퇴 후에도 지속적인 성장을 목표로 합니다.
4. 선택 기준
TDF의 글라이드 패스를 구현할 때, 가입자의 투자 성향이 중요합니다. 국내 투자자는 원금 보존을 중시하는 경향이 강하며, 이는 해외 투자자와의 큰 차별점입니다. 많은 국내 투자자들이 위험 자산에 대한 회피 성향을 보이고 있어, TO 방식이 이들에게 적합한 선택이 될 수 있습니다.
운용방식 파악 방법
TDF의 운용 방식을 이해하는 것은 투자 결정을 내리는 데 있어 매우 중요합니다. 투자자들은 각 TDF가 TO방식인지 Through방식인지 파악할 수 있는 몇 가지 방법이 있습니다.
1. 가구 목표시점 별 주식 비중 파악
각 목표 시점 별 주식 비중을 파악하는 것입니다. TO방식은 일반적으로 주식 비중이 낮고, Through 방식은 상대적으로 높은 주식 비중을 특징으로 합니다. 그러나 많은 TDF운용사들은 자신들의 방식이 TO방식인지 Through방식인지 명확하게 공개하지 않는 경우가 많습니다.
따라서 TDF를 시작하기 전에 투자자는 해당 펀드의 주식 비중이 어느 정도인지 확인하는 것이 중요합니다. 목표 시점에 가까워질수록 주식 비중이 어떻게 변화하는지를 살펴보면 해당 TDF가 어떤 운용 방식을 따르는지에 대한 좋은 인사이트를 얻을 수 있습니다.
2. 3년 이상의 장기 수익률 비교
TDF의 성과를 평가할 때는 단기적인 수익률보다 3년 이상의 장기 수익률을 비교하는 것이 좋습니다. 긴 기간 동안의 수익률을 분석하면 해당 TDF의 운용 방식과 시장 상황에 따른 성과를 보다 명확하게 이해할 수 있습니다.
장기 수익률은 TDF의 안정성과 성장 가능성을 평가하는 데 중요한 지표가 되며, 이는 투자자가 자신에게 맞는 펀드를 선택하는 데 도움을 줍니다.
마무리
TDF의 만기 도래는 새로운 시작을 의미할 수 있습니다. 만기가 있다고 해서 반드시 자산을 인출해야 하는 것은 아니며, 오히려 장기적인 투자 성과를 극대화할 수 있는 기회로 활용할 수 있습니다.
이번 글에서 살펴본 다양한 운용 방법들을 통해 여러분은 TDF 만기 이후에도 안정적인 재정 관리를 이어갈 수 있습니다. 자산을 지속적으로 운영하거나 필요에 따라 인출하는 등 개인의 재정 목표에 맞는 최적의 전략을 선택하는 것이 중요합니다.